2024-03-29-星期五
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工行明日上市 將怎樣影響中國股市?
(記者周富上海報導)在完成了風風火火的"世紀招股"後,真正意義上的"超級航母"中國工商銀行將於27日在上海、香港兩地同時上市。很多人關心的是,工行的上市將怎樣影響中國股市? 

工行上市後,將成為中國股市最大的權重股。業內人士測算,它每漲跌1分錢,將影響到上證指數至少1個點以上的起伏。對於炒作者而言,這樣的"龐然大物"一般資金很難操控,對於減少市場的過度投機具有正面意義。

  前不久,中國銀行、大秦鐵路、中國國航等大盤股相繼在內地上市,隨著工行的加盟,平安保險、中國移動、中國鋁業等許多在香港上市的內地大型企業也將陸續啟動A股發行計劃。有學者預測,內地股市由此進入真正的大盤藍籌時代,並引領中國股市健康發展。

  作為最大規模的國有商業銀行,工行將與中行,以及有意回歸的交行、建行,加上現已上市的股份制商業銀行一起構成中國的銀行業板塊,佔有國內60%以上的市場份額,該板塊的經營績效將直接反映中國商業銀行業經營績效和盈利水準。  

 工行等大型國有商業銀行以其穩健的經營、穩定而有增長的回報著稱,對於投資者來說是典型的低風險、有穩定收益的價值型投資品種,它們的入市增強了上市公司的行業代表性,增加了價值型股票的供應量。就中國經濟的中長期發展走勢以及國家積極提高國有商業銀行運營管理水準而言,它們的入市有利於股市的長期穩步健康發展。

  大型國有商業銀行的上市標誌著有別於招商銀行等股份制商業銀行的國有銀行板塊也應運而生,國有銀行板塊以其穩健性和成長性回報構成了整個銀行板塊的估值基礎。在金融市場全面開放後,國有上市銀行將無可替代地起到穩定國家金融市場的作用,國家將對國有商業銀行給予更多的支援。

  工行上市將強化市場價值型投資的理念。工行等價值型股票在公司治理、資訊透明等方面做得較好,提高了市場價值估值的有效性,有利於提高對市場資金特別是機構投資資金的吸引力。該類股票供應量的增加有利於市場"良幣驅逐劣幣",從而引導市場由價格投機型向價值投資型的轉化。  

 隨著工行等越來越多的大盤股上市,市場將會呈現出指數型結構性牛市特徵。本次工行A+H超額發行獲得成功,從某種角度預示著由大藍籌帶動指數的"大而穩"時代的到來,對結構性牛市具有標誌性意義。

  19日工行A+H超額發行獲得成功後,國內市場隨即出現震蕩上揚走勢。"我們認為,工行上市將掀開結構性牛市的序幕"。上海證券研發中心分析師彭蘊亮說。

  全球知名的投資銀行--瑞士信貸第一波士頓亞洲區首席經濟學家陶冬認為,工行發行新股上市是中國資本市場具有劃時代意義的大事。瑞信中國研究主管陳昌華表示,國企在中國上市公司中佔據主導地位,未來幾年,銀行業將成為利潤增加的最大來源。工行等大型國有商業銀行的投資風險低於其他類型的上市公司,它們在國內股市的登陸,無疑將為廣大投資者帶來機遇。
   
 
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