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| 景氣回升，平衡型基金魅力大增 |
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記者林貞昌／台北報導
歷經三年股市空頭，投資人理財相對保守，雖看好台股指數持續向上，但股票投資難度升高，投資人應作好資產配置，以在逐漸升高的風險與報酬間取得平衡。因此，強調股、債資產配置的平衡型基金，便成為熱門商品。
在預期台幣升值、市場資金充沛及MSCI調升台股權重等因素下，加權股價指數向上攀升趨勢確立，在持續看好景氣翻揚的同時，近期平衡型基金經理人的操作也以股重於債為策略。
依據投信投顧公會，在一般股票平衡型基金類，1月份單月報酬率前10名的基金在去年12月即開始加碼股票，同月底持股皆在五成以上，其中數檔更調整至近其持股七成的上限。
由於靈活積極的策略調整，該10檔基金單月報酬率皆勝過台灣50指數的6.3％（詳如表一）。其中9檔基金一月份單月規模皆呈正成長，當中表現最出色的包括復華傳家二號、台壽保平衡及富邦福寶基金，三者單月基金規模成長皆在50％以上。
根據去年底資料統計顯示，平衡型基金共有59檔，規模已達1，227億元，其中23檔集中在去年募集，使整體平衡型基金規模較前年同期大幅增加886億元，成長幅度逾250％。延續2003年平衡型基金募集熱潮，國內投信業者至二月中旬共有7檔平衡型基金待審、3檔已獲准募集，總計規模上限為920億元，此類股債雙向佈局商品已形成一股不容忽視的勢力。
富邦福寶基金經理人朱愛華表示，由於看好景氣持續向上，加上資金動能充沛，福寶基金在去年十二月中旬即著手增加股票比重，穩穩抓住此波漲勢。未來隨股市漲多，將調整股、債比重，以有效管理下檔風險，不排除債券投資至滿檔的可能性，真正做到隨漲抗跌，才符合平衡型基金的定位。
在台股指數持續上揚之際，選股難度也日漸升高，然而利率仍處於低檔，投資人慎選投資理財工具成為獲利的關鍵。因此，有效的資產配置與適當的分散風險更顯重要，而強調股債靈活配置及風險控制並重之平衡型基金將是投資人不可缺少的投資工具之一。
表一：國內一般平衡型前10名基金比較
一個月 92.12.31 93.01.31 規模成長率（％）
報酬率（％） 排名 規模（億） 規模（億）
台壽保平衡 7.84 1 4.7 7.4 57
保誠理財通二號 7.57 2 50 40 -20
彰銀安泰平衡精選 7.48 3 29.5 31 5
玉山金典平衡 7.44 4 7.1 8.1 14
聯邦雙利 7.26 5 2.2 2.3 5
大華趨勢 6.99 6 7.5 10.2 36
復華傳家二號 6.74 7 16.1 27 68
富邦福寶 6.57 8 4.2 6.4 52
保誠理財通 6.52 9 23.5 26.8 14
國泰平衡 6.40 10 3.1 4.0 29
同類型基金平均 3.47
台灣50指數 6.30
台灣加權指數 8.23
評比基金數 43
資料來源：投信投顧公會93年1月份
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