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| 五檔平衡基金 過去三年每年皆創造正報酬 |
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記者林貞昌／台北報導
平衡投資風潮從去年持續延燒到今年，根據證期會資料顯示，本月份預計有四檔平衡基金及三檔組合基金將展開募集，合計募集金額最高將達610億台幣，而在基金公司持續教育股債兼具的資產配置觀念下，投資人接受度的確也愈見提高。怡富投顧表示，平衡投資的目的除分散風險外，若經理人高度發揮管理優勢，甚至可做到趨吉避凶，也就是靈活交叉運用股債特性，達到無論股市多空皆能獲利的局面，而根據Lipper基金資料庫統計，過去三年(2001-2003)每年皆能獲得正報酬之平衡基金僅有五檔，相對於去年以來許多新成立的平衡基金，投資人可多留意已有一定績效軌跡的平衡基金。
過去三年(2001-2003)每年報酬皆為正數之平衡基金
基金名稱 今年以來* 2003年 2002年 2001年 成立日期
怡富平衡基金 13.15 13.76 7.99 8.13 2000/9/28
國際萬全基金 4.89 8.29 0.67 1.85 1990/5/30
新光千里馬基金 3.28 12.01 3.76 16.84 2000/8/25
群益平衡王基金 3.28 6.33 4.60 13.76 2000/10/16
復華傳家基金 3.19 5.99 5.47 6.20 1999/8/10
資料來源：Lipper 註：今年以來績效計算至3/4
僅五檔平衡基金過去三年度皆獲利
根據Lipper資料庫顯示，目前國內已有58檔平衡基金，此數目還不包含去年下半年多家投信募集的全球型平衡基金，而在這58檔基金中更有高達23檔為去年以來新成立，足見在歷經近年多空大幅震盪後，基金公司亦體認此類中間型的產品適合大多數投資人，因此出現競相募集的盛況。怡富投顧指出，若將平衡基金的精神發揮得淋漓盡致，應該是無論股市多空皆能創造獲利，因此選擇平衡基金應更注重過去績效表現的平穩度，而由於近三年股市震盪劇烈，恰可為檢視基金績效的最佳指標，而根據Lipper統計，擁有過去三年(2001-2003)完整績效的國內平衡基金共計21檔，不過各基金績效差異甚大，各年度最佳與最差績效差距可達36%~37%，同時過去三年每年績效皆能達到正報酬者，則僅有怡富平衡基金等五檔基金。
選擇平衡基金 過去績效更具參考價值
怡富投顧表示，與一般股票基金不同，平衡基金報酬的關鍵在於能否適時調整股債配置，而較不是個股選擇的問題，對經理人可說是一大考驗，因此具有長期績效供參考者，也較具說服力。另外平衡基金雖皆以「平衡」為名，但各家基金仍有不小差異，除了投信投顧公會所分類的價值型與一般型平衡基金外，在操作風格上也可能大為不同，例如部分平衡基金即會隨股市多空之判斷而大幅提高或降低持股比重，故淨值波動程度也會較大，而部分基金則以追求絕對報酬為目標，這些皆是投資人在選擇眾多平衡基金時，應詳加了解的重點。
Producer：Alex Chio (G:news2004balance040308)
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