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2018-12-17-星期一
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第一季基金績效總體檢 日本小型股基金績效冠居第一
 
記者林貞昌/台北報導
全球股市受到漲多獲利回吐壓力湧現和非政治風險升高影響,第一季出現回檔整理,連帶使主要股票型基金表現較為疲弱,總計524檔單一市場和區域股票型基金第一季平均報酬率為3.44%,大幅低於去年第四季的11.9%。觀察42個單一國家和區域基金類型排名,亞洲市場仍依舊最亮麗,包辦報酬率最佳前十名中八名,以東北亞國家為主;歐洲市場基金則表現最差,報酬率最差的十個基金類型中佔了八個。怡富投顧表示,自去年第四季至今年第一季之間,亞洲股市呈現輪漲格局,近期由日本和馬來西亞和台灣接棒演出,不像歐、美主要股市全面走疲,因此投資亞洲相關基金仍可獲得較多獲利空間。展望第二季,日本受經濟復甦題材支撐下仍將看漲,而先前回檔修正的亞股在季報業績行情推動下,也可望盤堅走高,第一季表現最佳的日本基金和亞洲地區型基金仍值得期待。
日本小型股基金平均報酬率達19.7% 冠居所有基金
日本無疑是第一季最受矚目的市場,挾著經濟可望全面復甦的基本面優勢,加上政局較其他亞洲新興國家穩定,吸引外資目光,近兩週外資賣超亞股之際,卻反手持續六週買超日股,並在三月第三周大舉買超107.57億美元,累計今年以來已買超434.83億美元,已逾去年全年總買超金額,成為推動日本股市節節攀高的大推手。日本股市亮麗表現帶動基金報酬率也水漲船高,根據Lipper數據顯示,日本小型股基金平均報酬率高達19.7%,高居所有單一國家和區域型基金之冠,至於日本一般型股票則以9.06%的報酬率位居第五,顯示易受資金推動的小型股在景氣復甦初升段更顯活力。
觀察日本相關基金表現,約1/3的基金表現優於大盤,平均漲幅卻不如大盤,主要是日本基金第一季為震盪走升格局,且屬於類股輪漲格局,增加基金操作困難度,因此投資人更應慎選績效穩定的基金。怡富投顧表示,日本出現近年少見的全面經濟復甦,不但對外貿易出現大幅成長,內需也逐漸回溫,帶動股市買氣,加上企業交叉持股賣壓預計料在三月會計年度前消化,干擾日股籌碼面可望消除,加上當地法人買盤可望歸隊,將有助日本第二季持續漲升。
今年第一季前五名日本店頭和日本股票型基金報酬率
店頭型基金(共11檔) 第一季(%) 2003年(%) 一般股票型基金(共31檔) 第一季(%) 2003年(%)
景順日本企業 28.33 49.76 迅利日本公司 15.14 36.89
景順日本小型 25.25 51.71 亨德森遠見日本 14.8 39.24
怡富日本店頭 22.31 65.48 百利達日本 12.55 41.87
寶源環球-日本小型 21.67 32.42 荷銀日本 11.56 20.45
亨德森遠見日本小型 21.07 48.91 怡富日本 11.23 35.59
日本店頭市場指數 22.30 30.62 日經225指數 9.76 23.65
資料來源:Lipper 資料計算至3/29  台幣計價
記者XXX製表
亞洲股市輪漲表現 有助區域型基金表現穩健
第一季亞洲主要股市出現輪漲態勢,第一季初台灣和南韓股市表現穩健,之後由日本和馬來西亞股市接棒演出,相關股票型基金因而表現優異,日本和台灣股票和小型股基金皆進入最佳前十名,股市表現亦不惡的南韓和馬來西亞基金也榜上有名。怡富投顧表示,亞洲主要股市間的漲跌連動性較歐美市場小,尤其是東南亞和東北亞股市之間更低,因此當泰國、印度和香港股市今年以來表現不佳時,東北亞股市走勢卻相對出色,區域型基金經理人也可藉此調整投資組合比重,提高獲利空間,因此單一國家和區域股票型基金前十名中也出現太平洋基金和大中華等區域型基金。歐洲相關基金為表現較弱的基金,主要是歐洲經濟較為遲滯,缺乏利多消息。由於歐洲主要股市連動密切,歐洲區域型基金無法達到分散風險,表現也隨之沉淪,使得歐洲和歐元區基金名列最差十檔排名之中。
怡富投顧認為,第一季部分亞洲股市出現大幅回檔整理,且受非經濟因素干擾下,走勢較去年震盪;但亞洲國家經濟基本面仍優於歐美,且日本經濟復甦,該地區仍是投資人最值得加碼的地區。若擔心投資單一國家風險過高,尤其南韓、菲律賓、日本等亞洲國家將在第二季舉行大選,股市波動較高,建議透過投資亞洲區域型基金來降低風險,其中日本、台灣近日科技股表現優異,且業績季報出爐後可望帶動另一波行情,因此建議也可加碼跨區域的亞洲科技型基金。
今年第一季主要股票型基金類型平均報酬率最佳和最差十名
最佳十檔基金類型 第一季(%) 2003年(%) 最差十檔基金類型 第一季(%) 2003年(%)
1 日本小型股 19.7 55.79 1 泰國 -16.17 129.77
2 新興東歐市場 15.26 48.98 2 菲律賓 -8.46 31.92
3 馬來西亞 13.22 25.23 3 德國 -7.56 58.2
4 台灣小型股 9.08 26.49 4 荷蘭 -5.39 28.02
5 日本 9.06 31.13 5 義大利 -4.77 36.73
6 台灣 9.02 22.6 6 西班牙 -4.47 56.46
7 英國小型股 7.27 52.25 7 歐洲不含英國 -4.14 35.32
8 韓國 6.22 27.02 8 歐元區 -3.69 38.77
9 太平洋 4.17 33.15 9 法國 -3.59 37.54
10 大中華區域 3.67 29.45 10 歐洲 -3.12 31.82
資料來源:Lipper 資料整理:怡富投顧 台幣計價
資料計算至3/29 

Producer:Rachel Hsieh (G:/News/2004/g040331)
   
 
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