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| 買進個股以低本益比且8月營收創歷史新高者 |
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2004年 9月 2日
※盤勢分析 區間壓力：5900區間支撐：5790
類股大漲，轉向個股表現，注意低本益比且進入旺季個股
週四台股高低點僅有54點，可說是震盪幅度相當小，但成交量仍有910億元，顯示投資者高賣低買也不少，另外開盤委賣張數大於委買張數約50萬，盤中一度高達76萬張但指數也只下跌40點，這顯示多數投資者認為短線指數在5700-6000點箱型整理，大漲大跌均不易，否則以昨日盤中在創波段新高，指數收在近期新高點，若多頭有信心強攻，週四怎麼開盤就委賣張數大於委買張數約50萬，指數在平盤以下震盪，代表多頭心虛，既是如此，短線指數箱型不變，目前往上攻6000點或往下回測5700點，則取決於短線多空因素及國際股市表現，選股上朝向低本益比且8月營收創歷史新高及下半年進入旺季營收、獲利較上半年成長且股价漲幅小的個股；避開漲幅已大且爆量不漲的個股或半年報大虧的公司。
探討雙D族群，DRAM(南科、力晶)股价漲幅大且技術面來到6-7月平台的壓力位置解套賣壓轉重，加上月初有DRAM合約价的訂定，所以DRAM的現貨价從月底至月初往往是較容易漲的時候，而目前南科合約价已預定上漲3%，也完成合約价的訂定，短線DRAM現貨价要再上漲機會轉小，所以DRAM報价不漲就須提防股价下跌，故暫避開DRAM族群，當然回檔後預期越接近9月底將會有另一波反彈，因為威剛將有月底掛牌。
另外LCD五虎在8月份營收恐不如預期，市場傳出友達8月營收衰退15-20%(李焜耀說缺水影響不大；可是衰退這麼多，可見需求仍弱价格仍在跌)其它四虎也都衰退，9/10日前將公佈，當然壤學往往較晚公佈，所以越接近9/10日面板股就越危險，只是面板漲幅相對小在目前仍是人氣指標時，短線應該還有再攻的機會，只是再急漲就該注意賣點了。
買進個股以低本益比且8月營收創歷史新高及下半年進入旺季營收、獲利較上半年成長且股价漲幅小的個股，如EG的中纖，電子股的群光，另外鋼鐵股也可注意，金融股在外資的買超加持下，獲利佳的如遠東銀、玉山銀、台新金及臺壽保等拉回可注意。
※投資組合分析 ‧1718中纖 2Q營業利益6.96億元較1Q的4.75億元大幅成長46%，顯示本業獲利更增強， 另外2Q負債比例較1Q下滑約6%，財務結構轉佳，另外2Q已先扣所得稅部分且 已認列處分股票投資損失3.3億元，公司似乎正在努?改變市場對中纖的投機 形象。 上半年稅後EPS 0.95元，目前進入傳統旺季，EG需求大於供給情況更加嚴重 ，目前EG上游原料乙稀，中油合約价在750美元，中纖約7成向中油購貨，而 EG現貨价在8月大漲至1200美元附近，毛利率將大幅增加，預期8月營收及獲 利將創歷史新高，所以在9/10日前將公佈8月營收的時機，應是不錯的買點。 另外持有臺塑石化約4.6萬張，成本在15.13元，潛在獲利達15億以上，預估 今年本業獲利每股2-2.5元，業外EPS約1.4元，預估全年EPS共計3.4-3.9元 ，目前本益比不到5倍。加上本波段低點由8/9日14.35元起漲迄週三的16.6 元，只上漲15.6%，較東聯的漲幅22%落後，另外東聯還杈後的股价離今年4 月高點只差3元；中纖卻還有9元的差距等，所以將有利中纖的上漲。 建議操作區間：16.0-21.0元
‧2385群光 群光上半年因為大手筆打銷呆帳，造成EPS僅有1.72元。唯從8月份營收來看 ,手機、DSC及電源供應器平均成長20~30%,將有創歷史新高機會。以偏低成 本合併新虹之後,今年財測目標將大幅超過預期近20%, 則下半年獲利將較 上半年成長一倍。更重要的是手機及DSC將是BACK-TO-SCHOOL成長最大的兩 大區塊。 下半年在鍵盤及數位影像事業之出貨情況將大幅躍升，因此預期8月份營收 將較7月成長約二成，有機會創下單月營收歷史新高，同時手機相機模組出 貨進度和規模優於預期，預期群光今年下半年在各項產品線出貨量普遍均可 逐步攀高下，其上、下半年營收暨獲利之比重約35﹪比65﹪，全年EPS則可 望挑戰4.5元。 建議操作區間：41.2-48.0元
‧3009奇美電 友達釋出10月之後面板報價可望止穩的消息，目前17吋的成本約在200美元 上下，當價格滑落在200美元附近時短線不易再重挫，股价有落底反彈的機 會。 週三增資股約40.2萬張出籠，股价逆勢上漲，加上漲勢落後，股价整理多天 ，應已消化大部分賣壓，加上近期融券大增，券/資比約15%，有利股价再次 上攻。另外此次未受限水衝擊，由於生產基地在臺南，不像其它四檔面板廠 在桃園均有廠房，多少會受限水的影響。 建議操作區間：42.5-49.0
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