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| 遠森科土洋對作,散裝旺季來臨,將強勢挑戰今年高點 |
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(記者高鳴10月11日台北報導)
遠森科(2614)今日不畏近三日外資大賣10,126張賣壓, 在BDI指數上週五續漲49點下, 早場開高後一度在21.4處在短多獲利賣壓打至20.8平盤處, 但在國內投信持續敲進與公司派外圍大單聯合拉抬, 以利第四季再度發行的可轉債下, 以強勢漲停22.2收盤, 成交量在換手績級下, 以83,050張市場第四名收市.
在基本面而言, 由於中國缺電, 導致其在2005年前需裝置3,700MW(目前全台灣總發電機組容量)發電機組, 而其中有70%是採燃煤發電. 所以原來台電公司有1/3是透過潘式企業, 採購大陸長約煤碳, 主要出口地在山東日照/河北秦皇島與山西大同煤礦(連雲港)的煤; 但因中國目前規劃有一半的機組擺在"華中電網",且用山西大同的煤. 過去中國為全球第二大煤出口國, 年出口一億頓煤以上, 日本/韓國大部份均中國煤, 且其庫存很低, 安全存量不會超過十天. 但如今自從五月份後, 形勢逆轉,台電要在中國提貨已非常非常的困難. 據瞭解, 台電燃煤庫存在現貨價已由去年USD28/Ton漲至目前USD60—62/Ton下,台電燃料處一度只有”十天”安全庫存. 而在十月長假過後, 中國中煤集團在印尼加里曼丹與Tanjung Bara買進現貨煤, 與臺電公司/日本和韓國正面搶”煤”, 而煤主要就是以巴拿馬級和海岬型船舶來運, 也是導致近二日BDI波羅的海指數大漲113點主因. 如再加上摩根史丹利亞太區謝國忠上週表示, 明年中國將缺糧”3,000萬噸”, 以穀物均大部份埰巴拿馬級運輸下, 對遠森科明年獲利極為有利.
依據全球權威Maritime Research Inc. 7日散裝船全球成交最新紀錄顯示, 巴拿馬級一年期租約高達USD30,500/日, 而Voyage Charter 中鋼成交一船在USD36,000/日; 以遠森科平均固定加上變動成本大約在USD10,500/日, 以目前市場價格而言, 獲利率最少200%以上, 簡直可以說是””暴利””.
由於該股在第四季將再度發行可轉債, 以利東森集團年底資金需求. 在航運部門亮麗表現下, 遠森科可轉債今日亦以136.65漲停收市. 溢價高達35.65%的表現;在可轉債因前陣子地雷債效應而普遍表現不佳下, 遠森科表現可說今年異數且可圈可點.
該股近日不排除將有機會挑戰除權後還原高點24.40. 且以航運景氣熱絡與全球能源戰開打下, 以遠森科航運部亮眼表現, 不排除有調高財測可能, 而明年亦有機會維持稅後EPS2.5—3的機會.
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