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| 施羅德：台股領先指標嗅出春燕 |
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【記者柯安聰台北報導】施羅德投信25日發佈2016下半年全球暨台股投資展望記者會，會中指出全球經濟景氣仍處於復甦上升階段，在 全球基本面依舊、籌碼（資金）寬鬆下，下半年表現可期，台股受此大環境影響，景氣可望谷底翻揚，台股投資人應趁此掌握布局先機，建議從中小型股找機會。
施羅德投信投資長陳朝燈指出，建議從四大面向看全球以及台股的下半年展望。目前看到，已開發國家的成長力道雖減弱，但並無衰退跡象，根據IMF最新預估，2016年全球經濟成長率可達3.1% 。如果看到美國，最新製造業指數回升、可見經濟維持基本動能，預期下半年企業獲利漸入佳境下，且聯準會持續推遲升息政策，在預測全球資金依舊寬鬆的情況下，下半年美國、以至於全球股市並沒有大幅回檔疑慮。
受到全球經濟仍在溫和成長軌道影響所致，看到施羅德投信最新一季的「台股領先指標」（Power Model），最新數值落在54.95，與今年第1季與去年第4季的53.75與53.7相比，台灣景氣明顯已有築底翻揚、U型上行跡象。加上台灣5月景氣對策燈號轉好為黃藍燈，綜合判斷分數明顯提升為20分，創1年來新高，在在嗅出春燕歸來的樂觀氣氛。
施羅德樂活中小基金經理人陳同力指出，當前為佈局台股的最佳甜蜜點，從價值面(Valuation)上看，台股本益比13.5倍，在歷史均值區間10~18倍之間，股價淨值比1.5倍，在歷史均值區間1~2.3倍之間；加上台股的高股票殖利率，更是吸引長期資金投入的主因。
此外，從籌碼面(Liquidity)分析，陳同力認為，受惠歐日負利率政策，「尚存」正利率的亞洲吸引國際資金矚目。而台股融資餘額接近歷史新低，加上成交量仍低迷，在買盤接手有撐下，相對波動風險不高，後市還可望持續吸引國際買盤。
施羅德樂活中小基金經理人陳同力指出，能靈活調整是台灣中小企業強項，預期下半年台股的爆發題材將集中於中小型股，特別看好環保、科技創新、物聯網、生技醫療、消費生活與自動化等題材。其中，陳同力認為，受惠虛擬實境（Virtual Reality）創新科技運用的虛擬實境產業，將具備高成長動能；另外，因美國消費市場復甦與巴西奧運舉辦而帶動的鞋類、運動類、機能紡織與周邊休閒產業，也是充滿活力的中小型類股題材。
陳同力表示，全球市場目前低通膨、低利率有利投資氣氛，加上市場資金動能充裕，下半年有利佈局，只是預期全球經濟將重新大洗牌，也就是過去看好的市場、產業，未來不見得持續有表現，因此建議投資人應該聚焦受惠全球產業洗牌下的創新成長機會。而許多台灣中小型股有其市場、題材利基，目前是布局良機。
不過，陳朝燈提醒，後脫歐時代的不確定性仍高，預料外的事隨時可能發生，在全球尾部風險增加下，投資人應做好抗波動的資產配置，才能隨時應變重大事件衝擊。
對於台股，施羅德樂活中小基金經理人陳同力仍提醒，台股短線就累積了一定的漲幅，在資金行情持續下，雖不排除股市仍有上檔空間，但投資人仍需留意，投資勿搶短線。（自立電子報2016/7/25）
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