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| 線操作採保守區間或偏空操作因應 |
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元富期貨：嚴設停損
走勢分析與操作建議：
終場加權股價指數上漲31.68點，以5741.52點作收，成交量達481.97億台幣。
結構上而論，電子類股走勢相對大盤而言，仍為較為強勢的結構，不過電子佔大盤成交比重仍僅有4成9左右之水位，顯示市場承擔系統風險的意願仍然偏低的現象。
另外，在美股四大指數開高走低的衝擊下，台股早盤亦以跳空低盤開出，不過由於開盤後，量能急速萎縮，已透露追殺意願相當低的跡象，雖然金融股受到花旗與富邦事件及博達事件的衝擊，不過賣壓亦非相當重，因而在低檔買盤逐漸升溫的激勵下，盤勢逐漸由黑翻紅，透露短多氣勢仍不弱的現象，不過，量能並未明顯擴大，市場仍是瀰漫一股濃厚的觀望氣氛，因而導致量能再創下選後以來的新低量，透露一股多空即將表態的味道，也透露出多空雙方耐性幾已壓縮至極致的情境，雖然仍是且戰且走的感覺，不過戰事卻有一觸及發的肅殺之氣。
不過，要提醒的是，台股下方風險往往較大，也較刺激，需特別留心，雖然市場仍相當多認同5450短底的看法，不過，由於上檔的套牢賣壓仍不輕，加上技術性反壓的因素下，要順利消化仍是需要時間與籌碼的沉澱的，因而若多空正式表態後，行情不見得會太大，切莫過度期待，因而盤勢仍以箱型震盪機率為高。
在籌碼面方面，融資週一減少7.86億台幣，達2937.5億台幣；另外，融券減少62,606張，融券餘額為75.33張。而在三大法人方面，摩根概念股相對大盤而言，再轉為較為強勢的表現，不過均買仍為低於均賣的現象，透露法人的操作態度仍是較趨保守的一面，盤後外資買超24.17億，投信賣超11.59億，自營賣超5.94億，三大法人合計買超6.64億台幣。
在期貨市場上，期指走勢相對現貨指數而言，大抵呈現較為強勢的現象，雖然早盤在現貨市場下殺的過程中，期指一度殺至5555的低點，不過由於現貨市場賣壓並不重的情況下，期指低檔買盤顯得相當積極，逆價差也有持續收斂的現象，至收盤，期指上漲29點，逆價差擴大至98點，顯示期市的心態仍是較為保守。另外，未平倉量方面，倉量小減394口，目前為21,044口，仍為偏低的倉量結構，也顯示出市場留倉意願依然低落，多空雙方不願積極進場的一面，代表投資人操作仍偏向短線進出的心態。
由整體結構來看，短線多空依然持續僵持著，不過中線格局偏弱仍是事實，而近期盤勢盤中上沖下洗的幅度仍相當大，洗盤劇烈的情況仍未有改變，操作難度仍高，因而仍僅建議短進短出的操作模式，且逢高心態仍應趨於保守，操作上，仍建議以保守之區間甚或偏空之操作因應，並嚴設停損、停利點；技術面方面，5725附近具有短壓，而短線支撐在5550附近。
摩根台股期貨方面，摩台指的走勢相對摩根現貨而言，轉為較為強勢的結構，至收盤，逆價差為5.36點，仍透露外資避險需求較高的跡象。另外，未平倉量方面，7月合約增加24075口，目前達55248口。結構上而言，多空呈現短線膠著的狀態，不過中線仍偏弱，操作上，建議採取保守的之區間操作甚或偏空之操作來因應，並嚴設停損點；技術面而言，目前上檔壓力位於248水位附近，低檔位於238水位具有支撐力道。2004/6/29
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