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| 有擔優沒擔憂 讓收益與保障一起入荷 |
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【記者柯安聰台北報導】國內終於有優先順位高收益債券基金可以投資了！國泰投信將於4月23日募集納入「優先求償順位｣及「擔保品｣投資策略的高收益債券基金，有別於傳統高收益債的地方，在於追求高收益的同時，提供優先保護的概念，讓收益與保護一起入荷。
國泰投信債券投資部古學敏副總經理說明，國泰主順位資產抵押高收益債券基金，其投資組合中，優先擔保高收益債券佔整體投資比例高達70%~90%，如遇市場重大變化，其求償順位將居首位，並有廠房、土地等特定財產作為擔保品，回復率優於次順位債券，為資產提供最佳的防護。
國泰投信特別選擇霸菱為本基金海外顧問，除了因為該公司擁有近百人的高收益投資專家團隊，霸菱更為初級市場的重要參與者，在債券發行時握有關鍵的取券資格，並有機會以折價之價格進行認購；反之，若不是初級市場參與者角色，僅能於次級市場進行債券買賣，不僅在數量上相對不穩定，債券買進價格也遜於初級市場，在既有成本提升下，將壓縮未來收益成長空間。在管理優先擔保高收益債券部分，霸菱則擁有逾7年的相關投資經驗，並設有｢特別時機團隊｣，成員涵蓋會計師、律師、債務重整專家及研究專家等，如遇違約情事，將即刻啟動後續處理程序，在風險意識高漲的環境下，雙強聯手為投資人構築保護屏障。
此外，具備優先擔保概念的高收益債，全球發行規模以歐美國家佔最多（約達84%），因此國泰投信選擇以歐美為主要配置區域，另一方面，美國已進入升息循環，顯示景氣處於擴張階段，投資高收益債券最擔心的是違約率，而景氣成長正代表經濟穩健，企業獲利能力提升，公司財務結構穩定，面臨違約的風險大幅降低。而歐洲每年新增發行之優先擔保債券日益蓬勃，使得基金顧問霸菱更能發揮其初級市場參與者所能取得的價格優勢。
古學敏說明，根據過去歷史經驗表現來看，擔保高收益債券近3年的波動率為4.21%，明顯低於傳統高收益債券的5.28%；在票息率部分，擔保高收益債券為6.15%，傳統高收益債券則為6.02%，保護資產的同時，又有機會獲得較高的票息收入。
國泰投信於4月23日將同步募集另一檔國泰富時人民幣短期報酬ETF基金，追蹤指數為富時中國國債及政策性銀行債券0-1年精選指數，專注短天期中國債券，擁有存續期間短、報酬率穩定的優勢，為國內首檔追蹤人民幣短期債券之ETF，提供投資人快速布局中國市場及取代人民幣定存的管道，瞄準中國經濟體的快速發展及高度潛力，為投資人闢建參與中國市場的新興渠道。（自立電子報2018/4/19）
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