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| 突圍貿易戰 資源題材有看頭 |
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【記者柯安聰台北報導】美國與各國的貿易戰開打，根據彭博耙梳重大事件表，起點為3月22日美方因應技術轉移及違反智慧財產權的相關「不公平貿易行為」，打算向價值500億美元的中國進口商品課徵關稅，還宣稱會向世界貿易組織（WTO）投訴，並考慮限制中國在美投資；貿易戰引爆以來，以能源題材表現最為強勢，漲幅達14.59%，資訊科技、醫療保健、公用事業、非必須消費類股則緊追在後。
保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，全球避險情緒升溫，貿易戰問題重新受到市場關注，國際油價持續於高檔震盪，周跌幅達5%，反觀MSCI世界能源指數仍力守正報酬，展望本季，不論就股利率、資金流入情況、新股融資量降低與併購題材增加，都暗示能源類股具有潛在上檔空間。
楊博翔指出，美國總統川普先前在曾針對高油價表達關切，近期則傳出美國要求OPEC增產每天100萬桶，使油價由高點回落；推估美國總統川普此舉目的在於美國進入開車旺季，加上汽油價格回升以及年底將舉行期中選舉的選票考量。實際上，開車旺季屬季節性因素，汽油價格相對於2007、2011年而言仍低，因此預估美國不會過度施壓OPEC增產。
針對油價本周出現較大的回檔，楊博翔分析原因有四：一、利比亞叛軍將4個原油輸出港控制權交還給國際認可的政府組織，市場認為該國接下來將恢復每日30萬桶的供給；二、6月OPEC原油產量增加；三、投機者獲利了結近月期貨；四、美俄將討論俄國增產原油的可能性。
在操盤上，楊博翔針對原物料類股獲利了結，並增持能源類股；在能源類股部分，增持綜合油商與獨立開採商，主因為看好油價上升與個股基本面改善，同時，減持化學、基本金屬、鋼鐵與建材，主因為價值面因素與貿易戰風險。（自立電子報2018/7/16）
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