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| 施羅德：台股短線超跌 選舉前後醞反彈契機 |
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【記者柯安聰台北報導】台股10月以來面臨內外資提款，融資更大幅減肥，其中又以櫃買指數及中小型股跌幅最深。施羅德投信認為，第4季以來，經本波大調整後，目前指數暫時跌破半年線至年線的震盪區間。在美國期中選舉之前，中美關係恐不易出現大幅的轉變，因而台股具反彈契機。
施羅德投信投資長陳朝燈表示，擔憂貿易戰打壓經濟前景、美債殖利率飆升，是引發近期賣壓的主因，未來或將由跌深的中小型股率先落底反彈，預期時間會落在美國及台灣選舉前後。本波台股及全球股市同步下跌，賣壓由內外資開始，之後融資大幅減碼，盤面上以中小型櫃買股票跌幅最深，目前正加速打底。未來市場反轉時，當中的績優股有望先行落底反彈。我們先前表示，不論在經濟數據、出口表現及企業獲利方面，台股擁有強健基本面，預期在市場的恐慌情緒過後以及融資減肥之後，指數將可望重新設定未來的波動區間，績優大型股也可望隨後走穩。
在投資建議上，陳朝燈指出，中美對峙情勢使網路資安及防駭需求快速增溫，預期有能力接單的工業電腦、系統設備台廠將有望受惠。目前貿易戰已引發網路資安的攻防戰，進而帶動相關需求明顯攀升，有實力提供網路安全產品及設備之台廠將可吃下訂單。在整體電子產業的部分，因過往電子產品多為中國代工，或為全球分散代工，隨著全球貿易版圖的重整，部分台廠及美品牌廠正著手評估應如何調整電子產品的生產布局，台灣或有機會擴大產線，後續趨勢值得持續關注。
至於非電子族群的部分，不妨關注生技領域，他表示，目前不少新藥廠商已繳出亮眼業績，可趁股市全面殺低時擇優布局。過去台灣新藥廠商往往只是在II、III期的臨床實驗階段，但現在已陸續推進至上市銷售，可看到實質業績表現，擺脫想像題材的本夢比階段，投資人亦可趁指數跌深時，慎選績優股逢低布局。
然而，中美貿易戰所主導的國際情勢及經濟前景，仍是影響台股中長線的主要因素。中美貿易戰已實際衝擊明年經濟成長動能，日前國際貨幣基金組織（IMF）表示，考慮貿易戰及關稅制裁的負面影響，將全面下修2019年經濟成長預期，不只是全球及中國，連今年受惠於減稅政策經濟成長強勁的美國，明年成長也已被調降。陳朝燈預期，隨著政策刺激效果將逐漸消退，美國很可能在期中選舉後就會逐漸反映其經濟實況。
此外，中美緊繃關係已從貿易擴及至政治層面，短期內恐不易出現轉圜契機，亦為台股後市的變數之一。以目前的情勢來看，雙強近期不論是政治言論、政策動作方面，暫時未見到立場軟化跡象，接下來可先觀察中國在八中全會上（預計將在10月底11月初進行）以及美國期中選舉後，美中雙方將如何定調雙方關係。若評估目前態勢，我們預期在美國期中選舉之前，中美關係恐不易出現大幅的轉變，也將左右台股第4季的發展。（自立電子報2018/10/17）
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