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| 施羅德：貿易戰暫歇 台股回歸基本面 |
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【記者柯安聰台北報導】施羅德投信投資長陳朝燈7日指出，在國內選舉落幕後，台股走勢將回歸國際盤和基本面行情。在消化先前市場賣壓後，年底前台股有望出現一波反攻，預期將由先前跌深的小型股及半導體股領軍，另年初的漲價股在經歷重挫後，已醞積不少超跌後的反彈動能。中長線來看，
除了貿易戰以外，新舊科技產品轉換期、量化寬鬆退場、美國持續升息的環境下，預期台股的發展將緊隨全球市場腳步。
中美兩強貿易戰短暫停火，對中國出口產品25%的關稅落實得以延至3月初，將可提振明年1月的廠商出貨動能，預期中方將有明確舉措，但雙方在智慧財產權等關鍵議題能否取得共識，未來的實質進展仍待觀察。
陳朝燈表示，台股經歷前波大跌，並非因為有系統性風險，係屬良性健康的市場回跌。隨著中美選舉結束、貿易戰短暫停火，今後將回歸基本面。預期先前跌深的小型股可望會有表現，另外，受惠油價走弱，用油多的產業如航運業、以及石化產業亦能受惠。另一方面，半導體類股本次面臨修正，雖市場上有部分的產業分析人士看淡其後市，但本次係屬庫存調整，有鑒於股價跌幅已深，正醞釀明年的反彈動能。
至於年初漲價股如被動元件、空白矽晶圓等，也開始出現跌深反彈，此非出於基本面前景的改善，實屬超跌後的短彈攻勢，投資人欲進場仍需多加留意。在產業中長線展望方面，許多科技產業自2018下半年開始已進入新舊轉換時期，正值青黃不接的階段，包括智慧手機、5G應用、iPhone及燃料汽車等皆屬此列，終端需求減弱，對相關供應鏈拉貨動能的影響預期將延續至2019年。
本次川習會談前，市場原不敢抱太大期望，而雙方能初步達成90天的停火協議，已讓全球市場驚喜大漲。投資人及企業主可以暫時喘口氣，施羅德投信預期，中方會先著手調降汽車關稅、解禁美國農產品進口等，不過，美方針對智慧財產權等方面的要求，協商之路仍漫長，雙強要在爭議議題上取得實質進展仍不容易。
不過，此發展將有望帶動明年初出貨動能回暖。第1季本來就屬傳統淡季，而原本又因貿易戰、廠商紛紛趕在今年底前出貨完畢，藉此避開明年實施的25%關稅。隨著時限推延至明年3月1日，預期廠商出貨時間可延至農曆年前、大約在明年1月左右，將有助於明年第1季的貿易及成長動能。至於在股市方面，參考過去經驗，12月股市向來以收漲居多、另有元月行情，在貿易戰火暫歇後，料將帶動短線買氣回溫，但需慎選個股投資。
以全球整體而言，邁向2019年，不論是就產業面的新舊科技轉換、終止量化寬鬆政策及美國帶頭持續升息，將是增添市場震盪的三大因素，還有貿易戰進展，台股料將難脫全球影響。不過，若從內部環境來看，因本次九合一選舉結果已反映人民對招商、改善經濟的訴求，陳朝燈認為，從地方施政開始，都將更致力於招商以落實政見並取得民意支持。若能在工業用地的取得、穩定供電等條件提出改善，都有利於台商回流，政府若能協助落實，將可提振企業主及投資人對中長線的信心，也都有助於台股中長期良性、健康的發展。（自立電子報2018/12/7）
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