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| 莫迪民調勝利在望 印債後市可期 |
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【記者柯安聰台北報導】印度國會下議院大選終在19號落幕，這場號稱全球規模最大的民主投票，最後選舉結果將在23日揭曉。根據19日出口民調顯示，莫迪所領導NDA可能再度贏得大選，民調結果超乎預期，市場正面看待。保德信投信認為，印度大選不確定因素將趨向明朗，寬鬆貨幣政策仍會維持，債券後市表現依然看俏。
保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，根據5月19日公佈出口民調顯示，現任總理莫迪領導的全國民主聯盟NDA可能再度贏得大選，市場預期國會543個席次NDA可望獲得267至350個席位，而在野的團結進步聯盟UPA則獲得82至132個席位，目前7家民調中有6家結果顯示NDA將獲得超過272個的過半席次，民調結果超乎預期，市場正面看待莫迪政府的持續改革與政策延續性。
張世東指出，目前印度景氣增速稍微放緩，然仍居新興國家之冠，且目前通膨仍在溫和水準下，預期印度央行未來仍有降息空間。儘管市場對於印度財政擴張對於債券市場的影響稍有擔憂，然而張世東認為，目前出口民調顯示莫迪連任機會大，政策的穩定將可望緩解市場對於財政擔憂。整體而言，寬鬆貨幣政策的預期效應仍將有利債市表現。
張世東指出，出口民調超乎市場預期確實有利盧比短線升值，但升值空間有限，主要係因印度盧比在升值過程中，將可能進場買會增加外匯存底，因此這將可能限縮盧比升值空間，此外貿易風險干擾由存，預期中長期盧比維持在今年波動區間的可能性大。但未來觀察重點將放在最終大選結果揭曉，過往印度曾發生過大選結果與出口民調不一致的狀況，若本次最終結果與出口民調有所出入，近來盧比升值的幅度可能將會回吐，投資人此風險仍需密切留意。
整體而言，目前市場利率維持平穩。張世東表示，本周四（23日）將公佈印度選舉結果，根據過去歷史經驗，莫迪勝選後，外資將持續投入印度債市，貿易戰爭有利於印度製造戰略地位，印度經濟基本面持續成長題材為長期主軸，料印度債券仍會有所表現。（自立電子報2019/5/23）
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