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| 晟德「長線」報佳音 明年持樂觀看法 |
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【記者柯安聰台北報導】時序即將進入2024年，晟德（4123）5日舉行年末法人說明會，由董事長王素琦詳細介紹公司前3季度的財務表現及營運狀況。市場關注晟德如何看待生技醫藥產業明年的景氣方向，晟德董事長王素琦持樂觀看法，但須特別關注國內外政經情勢、央行貨幣政策、全球通膨情況等三大關鍵變化。晟德會盡最大努力維持營運的穩定及成長，將在既有營運與業務基礎之上，攜手集團子公司加速拓展市場，並擴大開展國際合作，強化全球投資布局，持續發揮公司的優勢。
晟德醫藥事業在克服疫情影響後，呈現出爆發性的成長，截至第3季度，營收已達6.9億元，全年預估將突破9億元，年成長率預計達20%，毛利率為54%，淨利率為36.6%，EBITDA達2.4億元。
晟德於今年初完成與益生菌大廠豐華生技的合併，將營收推向新高，截至9月合併營收達9.9億元，年成長率達83%。王素琦同時指出，豐華生技因擴廠關係，淨利率為-11.9%，但預計在今年底前實現盈利。明年豐華生技透過持續的創新與布建全球通路，以優化自身產品服務的有機式成長締造良好的營運表現，為加速轉型升級並擴大營運規模，今年起採取積極型策略，藉由積極擴廠與國際合作、強強聯手，除可進一步提升自有品牌市占率外，更能擴大公司產品的日常應用場景，提供客戶多元且便利的益生菌保健應用。
晟德的投資事業方面，因受權益法及金融資產分別認列5.3億及9.7億虧損，受市場波動影響，但不影響公司核心現金流及日常營運，每股稅後淨利為-1.4元。在資產結構上，晟德第3季底現金餘額約33億元，佔總資產的12%；股權投資約203億元，佔總資產的76%。負債方面，主要負債來自發行可轉債32.7億元，以及銀行借款等，負債比29%，每股淨值為28.91元，顯示公司財務狀況穩健。至於股利政策，晟德自2018年起每年穩定配發股票股利及現金股利，截至2023年已累計配發約51億元，資本額擴增至69億元，年均殖利率約4.2%。由於晟德保留盈餘及資本公積尚餘120億元，公司承諾未來將以穩定配息為目標，讓投資人安心。
在轉投資事業方面，除豐華外，東曜、永昕、建誼也將於明年開花結果。東曜在今年表現優異，全年營收預估達6億人民幣。ADC CDMO業務突破性增長，年成長率可達3位數，目前潛在訂單已達12億人民幣，未來成長前景看好。專注於生物藥CDMO的永昕在今年啟動美國業務，拓展國際市場，手上訂單達10億，預計2024年現金流轉正，2025年有望實現獲利。搭檔永昕搶攻ADC CDMO市場的建誼生技，轉型後訂單呈倍數成長，手上訂單約1.1億元，預估今年全年可獲利，明年將呈現雙位數成長。此外，晟德旗下免疫工坊與奧孟亞2家未上市公司致力於GLP-1腸泌素相關藥物開發，應對近期備受矚目的減重議題。免疫工坊專注於胺基酸修飾，可以有效延長藥物半衰期，首發產品TE-8105在動物試驗，減重效果顯著優於現有產品Wegovy。奧孟亞則是口服生肽專家，自行開發的口服生肽藥物平台，有望將注射型的GLP-1轉換為口服型，大幅減輕用藥不適感，首要開發目標為Wegovy的生物相似藥。
晟德集團總裁林榮錦也親自回應了市場對於2022年處分澳優後的資金流向的質疑。他表示，從2022年至2023年10月底，晟德投資事業共現金回流100.43億元，其中包括處分澳優回收77億元。晟德因此加快投資腳步，擴大投資核心事業及國際基金等項目，現金流出約50億元。其他主要流出項目包含股利發放、支付所得稅以及銀行還款等，總計約68億元。然今年受到通貨膨脹、總體經濟下滑及俄烏戰爭影響，為因應全球資本市場低迷，晟德於2023年發行可轉債以儲備資金，截至10月底，現金餘額約30億元。
林榮錦強調，無論現在及未來，晟德在資金運用上將持續保持著謹慎且穩健的態度，為每一分錢把關，請投資人放心。
林榮錦也在法說會中，針對法說會中提到的的數筆新投資，親自對外界解釋晟德的新佈局。他表示，晟德做任何事情的時候，都會先進行現金流壓力測試；已經為未來幾年的資金做好計畫跟準備，晟德本身每年的現金流是足夠支持我們未來的新發展。
林榮錦說，對所有的轉投資事業，他的最基本要求是要有正向現金流，要先能活下去，才有機會活得精采，有活水注入，企業才有機會壯大。晟德也積極回應全球ESG意識的崛起，跨足氫能生態系投資，關注儲氫設備及氫能重型卡車等項目。
林榮錦強調，晟德將陪伴旗下企業調整商業模式，擬定策略目標，加速實現獲利，最後將企業推向資本市場。隨著核心事業逐步開花結果，晟德將會有更強而有力的現金流充實營運，在穩健成長的同時，以前瞻的眼光進行投資，在瞬息萬變的產業中持續尋找unmet medical needs，透過投資或併購的方式加快壯大集團事業，開啟下一個黃金10年。（自立電子報2023/12/5）
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