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| 晶碩Q4獲利超水準 今年展望成長空間大 |
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【記者柯安聰台北報導】去年第4季台幣大幅升值，晶碩（6491）單季每股稅後盈餘高達7.91元，毛利率拉高到58%，主因第3季認列費用、雙11促銷使得產能利用率及業績增加、去年第4季高毛利率的矽水膠隱形眼鏡的貢獻等等因素。
法人推估，雖然晶碩今年第1季營收因季節性因素下降，但因高毛利率的矽水膠隱形眼鏡佔比約7%%還會持續提升，未來矽水膠隱形眼鏡出貨量還會大幅增加，且增加的還是毛利率更高的日拋矽水膠隱形眼鏡，預期未來毛利率還有往上提高的機會，營收及獲利也會有大幅增加的空間。
如對比去年營收及美元兌台幣位置、矽水膠出貨比重增加、營收成長但成本不會同比例成長來看，若無其他費用增加的話，法人亦預估今年第1季營收比去年增加2.65億元，且因今年第1季台幣貶值也比去年第1季貶值，若對比去年第1季單季稅後盈餘為4.83元，則預估今年第1季晶碩稅後EPS可能會有5.5-6元之間，好一點的話或許甚至有接近6元的機會。
再對比今年公司說業績逐季成長，可能第2季到第4季的預估每股稅後EPS也會逐季走高，預期可能將各為6.5-7元、7.5-8元、8.5-9元，因而今年晶碩稅後EPS或可達28-30元之間；如果用低標的28元，都會比市場預估的26元左右還要高，如以目前市場預估晶碩今年可賺26元來看，目前本益比約18倍，投資風險不大。
法人認為，如果2024年晶碩的獲利可以達到28-30元，超出市場預期的話，那麼除了本益比可能會被提高外，如以市場平均預估本益比22倍來看，股價將會有616-660元的位置；但這應該只是用市場預估的22倍本益比預估，不是提高到22-25倍本益比的情況，如果提高到25倍的話，就有700-750元的目標價。
不過，即使僅以今年可賺26-28元EPS，目前本益比約17-18倍，風險也不高，如果是以28-30元來算，則本益比16-17倍，風險更低。
但是，預估矽水膠隱形眼鏡產業未來趨勢是大成長的可享有10年好光景，因為陸廠不會做、即使未來5年後會做恐怕FDA及歐盟也不會讓陸廠認證通過、台廠具有低成本的製造效率，且自有品牌只有大廠的1/3-1/2不到，不僅可以侵蝕歐美國際大廠的市場、而且獲得國際大廠的委外代工訂單；預期2025年起有生產矽水膠隱形眼鏡能力的廠商，業績及獲利成長幅度將會加速，預期未來股價表現也會加速，因而目前投資的未來獲利報酬會高於下跌風險，甚至未來幾年業績及獲利大幅成長下，也可能會有不錯的獲利空間。（自立電子報2024/4/10）
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