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| 國際指數調整 A股表現可期 |
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【記者柯安聰台北報導】最早爆發疫情中國經濟率先逐步恢復，近來中國政府也將外資進入條件放寬，投資範疇變得更清晰明朗，愈來愈多全球機構法人對於陸股感興趣。保德信投信表示，受到疫情、美中貿易走向問題，A股相較於美股表現相對具有韌性，整體表現也優於全球其他股市。加上中國金融政策利多不斷，外資流入A股趨勢明確，後市表現可期，現在布局A股正逢時。
保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，目前外資配置A股主要透過陸港通、QFII與RQFII兩種方式，自滬港通開放以來外資可布局A股，近2年來外資大量流入A股搶籌白馬優質股。今年以來中國政府放寬金融政策，4月起取消外資持股比例限制，許多國際投資機構開始申請新公募基金；後續也宣布取消QFII和RQFII額度限制。自A股先後納入MSCI新興市場等國際指數後，券商預估平均每年流入資金約3000億美元左右。
此外，觀察北向資金流入趨勢，近來北上資金已連續八周呈現淨流入，5月以來5個交易日北向資金淨流入72.54億元，從4月至今合計淨流入605.12億元，目前北向資金在A股總市值也逼近1.5兆人民幣。考量中國復工復產進程領先全球主要國家，以及中國經濟政策扶植，國際資金加入A股意願高，預期北向資金將維持淨流入態勢。許智洋認為近來市場資金將會加速流入A股，有望推升整體股市表現。
再則，觀察中國4月份新增設會融資總額為3.09兆，雖較前月歷史高點5.15兆回落，仍優於市場預期；同時新增人民幣貸款1.7兆亦優於市場預期，顯見人行積極放水，可緩解因新冠肺炎造成資金緊張局面。許智洋認為目前中國經濟最壞時刻可能已經過去。
僅管投資市場波動較大，市場擔心問題較多，但在中國疫情見頂之後，持續看到A股表現韌性，即「疫情頂，市場底」。整體而言，中國股價估並不算太高，疫情控制也相對領先，社融與信貸表明政策積極提振內需，倘若疫情未二次擴散，下半年中國經濟將可望回到復甦的軌道，外資長期流入趨勢也十分明確。許智洋表示兩會召開在即，過去兩會前後皆會有不錯表現，目前無論是單筆投資或是定期定額，都正是投資A股的好時機。（自立電子報2020/5/21）
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