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| 亞股去年漲幅傲視群倫 韓30%、台22% |
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【記者柯安聰台北報導】進入2021年，在去年全球主要市場多頭氣勢亮麗封關收紅激勵下，亞股有望續揚，保德信投信指出，今年除東北亞雙雄台韓股市有機會持續挑戰新高，去年較未獲外資青睞的東協市場也可望在外資回補後展現補漲行情。
保德信投信表示，2020年最後一周，國際資金對亞股反而買多賣少，頗有提前佈局的意味，且大舉回補台股近16億美元，不僅為亞股之最，也改寫11月23日當週以來最大單周買超金額，印度股市則持續獲8.85億美元外買盤加持，連續買超週數同步推進至第13週，另外，包括南韓、泰國、馬來西亞等市場，上週也維持資金淨流入態勢。
若就全年度來看，保德信投信分析，2020年僅有印度為亞股中唯一的贏家，年度獲233.73億美元資金挹注，相較之下東北亞雙雄遭外資大舉賣超，南韓股市失血逾200億美元，台股也遭資金淨流出近160億美元，另外，東協市場的泰國與馬來西亞股市，分別失血82.87億美元、57.82億美元，成為東協中較為悲情的股市。
不過，從股市漲勢分析，外資買賣超並非與股市表現呈現完全正相關，且亞股整體表現仍可圈可點，保德信投信指出，2020年台韓雙雄的漲勢傲視群倫，韓股年度大漲超過3成，台股漲幅也超過22%，不甩外資賣超窘境，名列第3的印度股市上漲15.75%，越南股市則以14.87%表現位居第4強，馬來西亞股市也力守年度正報酬。
PGIM Jennison團隊表示，從IMF發布的2021年全球經濟展望GDP成長預估來看，就屬新興亞洲最佳，今年有望繳出8%成長率，明顯優於整體新興市場6%的成長預期，更較同期拉美的3.6%、新興歐洲的3.9%高出許多；而在亞股中，以印度、中國GDP增長分別達8.8%、8.2%最為亮眼，台灣也有機會繳出3.2%的好成績。
除基本面佳，弱勢美元也成為亞洲市場表現的助力，PGIM Jennison團隊指出，美元指數自去年第2季開始走弱，目前已跌破90以下的弱勢水位，相較之下，亞洲貨幣表現相對其他新興市場強勢，後續可觀察自去年11月以來，此波新興市場貨幣彈升趨勢能否持續，特別是較強勢回升的亞洲貨幣，對其資本市場的表現勢必較為正面。
至於外資連13買的印度市場，PGIM Jennison團隊表示，去年11月印度製造業PMI指數降溫至56.3，服務業PMI指數為53.7，雖然PMI回落，但整體仍保持在8年來高點，且製造業PMI亦持續保持在擴張區間。有鑑於印度經濟及通膨雙雙回溫，預期印度央行將不會再次降息，在經濟V型復甦、產出缺口仍大的環境中，經常帳赤字可望進一步改善，進而持續吸引外資回流印度股債市場。
2021年第1個交易日，台股不僅順利開出紅盤，更再度刷新歷史新高，盤中一度觸及14937點，終場收在14902點，大漲169點，漲幅1.15%，保德信高成長基金經理人葉獻文表示，台股多頭氣勢銳不可擋，僅差不到百點之遙即問鼎萬五大關，事實上，2020年外資對台股創下歷年最大賣超規模，但台股仍屢屢改寫歷史新猷，顯見2020年的漲勢以內資為推升要角。展望2021年全球景氣持續轉佳，而台股向來能率先受惠景氣好轉趨勢，且弱勢美元態勢不變的情況下，這波自去年11月以來外資回補的趨勢可望延續，且統計近10年來數據，外資從未出現過連續2年賣超情況，可預期2021年外資的回補潮，將成為另一波推升台股指數的動力。
除資金面給力，包括5G手機、蘋果新機銷售數字也是影響台股今年多頭續航力的重要觀察指標，葉獻文指出，回顧去年蘋果新機備貨量年增率達14%，不僅優於原先預期，且熱銷款集中在高階機種，對於台廠供應鏈的獲利與毛利率都有正面助益，目前市場預期新機訂單至少可以延續至今年首季，進而帶動上半年的蘋果新機備貨年增率可望大幅躍增至56%。
針對選股方向，葉獻文建議，目前熱門的族群仍以漲價題材、產能吃緊的族群，例如鋼鐵、塑化、紡織、航運、造紙、電子元件等，以及傳產股為主，中長線持續聚焦電子股的高速運算、5G、電動車等相關供應鏈，而指數高點無須預設，宜樂觀看待。（自立電子報2021/1/4）
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