|
|
| 戰雲、升息變數 台股佈局「價值投資」當道 |
 |
|
【記者柯安聰台北報導】俄烏戰火延燒，戰爭爆發1周來雙方目前仍激烈交火，引發全球金融市場巨震。國泰投信認為，回顧過去歷史事件，地緣政治風險引起的股市回檔通常不會持續太久，尤其非因為發生財政上的系統性風險，而是在這種大國針鋒相對所引發下跌時進行的逆勢投資，更有機會獲得超額報酬。
回顧過去20年重大戰事發生後，觀察MSCI全球股市表現，地緣衝突爆發在短期(通常為1週~1個月內)，都將打壓風險偏好，導致風險資產受損。但除了2001年911事件美國本土直接遇襲、2014年美國空襲敘利亞引發短線跌幅約5~6%外，其他幾次的影響時間都較短，且戰事發生後1~3個月也多見止跌回升。
此外，除了近期的戰事因素外，2022年亦包含了通膨、Fed升息等大概率事件使得變數繁多，在無風險利率攀升的環境下，台股中「價值投資」的優勢將進一步被突顯。一般所謂「價值投資」係指尋找具低本益比(P/E)及低股市淨值比(P/B)特色，並擁有良好股息收益率的股票，此類個股擁有較佳的升息防禦性與抗跌性，且若同時本業營運正向的話，亦可讓投資人長期享有資本增值的機會。
國泰投信董事長張錫認為，俄烏的戰事不免影響股市、油價和投資心理面，但就當前來看，長期趨勢並未因戰事而有所改變，包括ESG、電動車、碳中和等，大趨勢一旦成形就是一去不回頭，包括區域性戰事、Omicron疫情等，這些都算是短線事件，短期事件影響都只是個過程，畢竟事件發生後終將回歸基本面，而台股有企業獲利及殖利率支撐，是相對安全的資金避風港。
進一步觀察台股中符合「價值投資」，涵蓋本益比低、ESG表現佳、收益良好等篩選條件的ETF，如國泰永續高股息ETF（00878），根據Bloomberg資料，甫於2/25規模正式突破500億元台幣，截至3/3更來到新台幣521億元，創下台灣台股ETF史上最快突破500億元規模的紀錄，顯見其投資優勢獲得市場認同。其追蹤之MSCI臺灣永續高股息指數，目前本益比(P/E)約10.39倍，較台股大盤的14.13倍還來得更低，預期其市場認同度將有機會持續提高。（自立電子報2022/3/4）
|
|
