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| 凱基投信：中國買氣強勢回歸 電動車產業進補 |
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【記者柯安聰台北報導】2022年的最後1個月，日本央行超乎市場預期調整殖利率曲線控制政策，為市場帶來不確定因素。全球ETF出現大舉資金淨流出，被動式賣壓湧現指數承壓。日本央行貨幣政策的轉向，市場預期今年4月日本央行改組後，貨幣政策可能會做更大幅度調整，改變日本長期低利環境，成為全球市場資金挪動的變數。凱基投信認為，後續更需密切觀察企業即將公布的2022年第4季財報與2023年財測。
凱基未來移動基金經理人馮紹榮表示，中國解封後股市有較大反彈，相較之下汽車類股反彈相對疲弱，主因解封後感染人數暴增衝擊消費力道與年底向來為庫存高峰，導致中國汽車庫存明顯上升。中國車市受疫情影響短期受到壓抑，但拉長時間來看，預期第2季開始移動需求會回溫，下半年對汽車需求可望出現明顯上升。
中國車市需求走向的預期，可透過南韓、台灣兩地市場窺見端倪。馮紹榮觀察，韓、台解封初期因確診人數增加、人流移動降低，對行動的需求因而減少；但約莫1季過後，隨著確診者陸續復原、恢復正常生活後，移動需求也跟著恢復，顯見疫情對移動需求的衝擊為短期因素，非長時間影響。
馮紹榮表示，中國作為最大電動車市場，券商上修中國汽車銷量，將今年的汽車銷量年增率從原本的預估-10%上修至持平；也上修電動車銷量，從原本的預估年增率20%上修至36%，電動車滲透率維持接近40%的預估不變。顯見只要企業基本面未變，下半年又有最大電動車市場中國的需求回溫助攻，逢低都是分批布局電動車產業的好時機。
鑒於市場系統性風險仍在，馮紹榮建議投資人，位居景氣能見度高的產業與獲利能見度高的企業，才能在景氣逆風中存活。以電動車產業來說，馮紹榮持續看好汽車電子、新能源、與電動車資本支出等次產業；只待總體經濟更明確、貨幣政策調整完畢、中國疫情影響淡化，下半年加上中國報復性需求推升買氣，電動車市場回歸成長軌道可期。
馮紹榮提醒投資人，要避免有限資金被過度分散在與受惠程度較低的成分股，建議聚焦高純度基金，凱基未來移動基金集結PACES(P新能源動力、A自動駕駛、C車聯網、E電動車、S空中與太空飛行)五大移動主題，不僅因應趨勢的現在式與未來式，且能適時調整投組比重，為投資人全面掌握未來趨勢商機。（自立電子報2023/1/11）
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