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| 施羅德投信：資金、選舉題材 支撐台股下半年表現 |
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【記者柯安聰台北報導】台股今年發威，成為全球主要股市中的佼佼者；統計今年以來漲幅高達21.68%，超過20%，在亞洲國家中，和日股同為佼佼者。展望下半年，這一波台股漲勢能否延續？施羅德投信認為，在資金以及選舉題材助攻下，台股下半年表現應該不俗。然而，7月可能有一波修正，可望成為介入台股、參與長線行情的時間點。
今年以來台股表現強勢，施羅德台灣樂活中小經理人葉獻文分析，主因有二：第一，全球資金持續釋放，第二則為創新題材。其實美國聯準會(Fed)從2022年6月啟動縮表以來至2023年5月17日，總資產累計縮減4576億美元，實際達成率僅約50%。也就是說，聯準會並未如外界所想，積極收回資金，相反的，在2月矽谷銀行事件之後，聯準會釋出貸款資金達2976億美元。可見，金融市場依舊資金充沛，成為今年股市續揚的推手。
另外，5月的輝達財報優異，推升人工智慧(AI)概念股的想像空間，更是促成市場信心，連帶也讓台股相關企業走揚，推升台股走勢。因此，在資金以及創新題材的助攻下，台股成為今年上半年全球股市中的資優生。
時序進入下半年，台股能否續強？葉獻文認為，第3季可能會回歸企業基本面，個別公司表現差異大，投資人需留意修正風險。然而，2024年即將為總統大選年，再加上預期企業年化(YoY)獲利於2024年會有2位數成長，綜合來看，下半年台股後市不看淡。
葉獻文提醒，之前的資金行情以及AI題材，恐怕會回歸基本會，帶來修正。特別是綜觀目前外資看法，今年台灣上市櫃公司獲利仍有進一步下修的可能性，包含半導體龍頭也可能在7月再次調降財測。在科技產品庫存去化方面，下游通路存貨雖逐步回到健康水位，但上游半導體仍持續堆積，突顯科技存貨問題。另外包含微軟、亞馬遜等雲端服務供應商資本資出持續延後，也導致伺服器新平台導入時點不斷遞延，當企業獲利不如預期，台股恐面臨修正壓力。
特別是第2季的AI題材讓相關概念股勁揚，葉獻文說，「假AI」以及「真AI」概念股都齊漲，預期第3季會表現不一，也就是「假AI」在第3季會受挫，個股差異會相當明顯，投資人必須相當留意。
葉獻文說，選舉帶來的內需題材，例如餐飲、觀光，甚至是航空等，有可能會接棒表現，另外是展望至2024年，企業獲利預期可望達到20%以上的成長，會成為投資市場的強心針。因此，對未來台股表現，持續不看淡。
總結台股下半年展望，葉獻文認為，利多包含總統大選在即，政府亟需營造內需活絡與政策支持；此外是去年底至今的AI議題仍持續延燒整個科技產業，吸引資金追捧；另外是台幣近期雖走貶，但相對其他非美貨幣仍強勢，外資尚未大幅撤出股市，給予台股一定支撐力道；中國為提振經濟將推出刺激方案，導致原物料報價仍有上揚空間；最後是美國就業市場持續熱絡，美國經濟衰退預期可望持續延後，甚至有望「軟著陸」。
至於利空因素則包含美國債務上限協商雖可望過關，但對後續影響仍需時間觀察；而龍頭企業下半年恐再次調降財測，導致股市評價偏高，亦成為台股回檔風險；另外則是美國與中國的不動產倒債風險仍存，是否對銀行業放款業務與獲利造成影響，甚至成為另一隻經濟黑天鵝，也是必須觀察的重點。
葉獻文預估，第3季台股指數雖有可能回檔，但估計幅度不高，且此波回檔可望成為長線進場的好切點。（自立電子報2023/6/28）
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