|
|
| 野村：投資抗波動 股債平衡當道 |
 |
|
【記者柯安聰台北報導】聯準會6月暫停升息，也保留未來政策將視數據調整的彈性，聯準會上調今年經濟成長預測外，經濟學家對美國第3季的成長預測也都明顯上修，經濟衰退風險機率降低。加上，美國就業市場受疫情影響，提早退休者退出勞動市場，經濟與就業需求強勁，使得勞力緊俏的情況有部分結構性支持，幫助美國經濟軟著陸。美股已自去年10月低點上漲超過20%，且VIX恐慌指數亦處相對較低水平。升息末端，建議透過平衡投資策略，持續發掘股債潛力標的，獲取相對穩定的報酬與收益。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，近期美國經濟數據仍具韌性，主要受到強健的勞動市場支持，不僅聯準會預估美國不會陷入衰退，許多機構也下調美國衰退的可能性，風險性資產受此激勵近期表現強勢。即便美國就業市場雖有降溫但仍屬強健，就業支持消費、而消費支持經濟，加上企業體質比過往更為穩健，即便債券的違約率可能上升但幅度也不至於太大。在今年經濟成長上調，失業率下修，以及通膨見頂後持續下降的情況下，將對公債殖利率帶來關鍵向下壓力，只要公債殖利率不再走高，就是債市的進場好時機。在股市方面，第1季財報優於市場預期，盈餘下修已見終點，市場預估企業季度盈餘成長有望在今年由負轉正，股價仍處於合理範圍內，關注在成功提高內部生產力，以及有能力執行創新計劃的企業很重要。擁有穩定現金流和健全體質的資產負債表的企業，不必在艱困環境中籌資借貸，對企業未來的成長性提供穩定的資金後盾，將是市場青睞的首要標的。
張繼文表示，聯準會只要停止升息，債市就會有不錯的上漲空間，經濟前景溫吞與利率見頂在即，都是債市未來表現的催化劑，投資組合加入一籃子「美國投資級綜合債券」通常可提供不錯的收益及分散風險，駿利亨德森平衡基金」即為聚焦美國股債市的平衡型基金，以55%的標普500指數與45%的彭博美國綜合債券指數為基底，採用槓鈴策略，在成長與收益機會間取得平衡，以較為平穩殖利率水準的美國投資級綜合債券為布局主軸，緩和波動同時掌握收益，並搭配精選美股增添成長動能，達到收益與成長兼顧。
投資如何力抗波動增添戰力，掌握「ABC」股債平衡要訣，(1)A美國 (America)：投資聚焦美國；(2)B債券(Bond)：隨著主要央行升息接近尾聲，投資美國高品質多元債種，做好下檔保護，締造債券投資的甜蜜亮點，創造超額報酬力；(3)C股票(Common Stock)：選擇美國大型優質成長股，享資本增值潛力。經理團隊透過可重覆（Repeatable）投資流程，運用（1）積極主動的選股（2）動態股債比重及產業配置，創造投資價值，網羅輪漲契機，以攻守兼備的姿態，同時兼顧下檔風險與漲升契機，建議投資人可視個人風險屬性長期投資，打造穩健的投資組合，創造雙贏投資策略。「駿利亨德森平衡基金」A6穩月配級別全新上市，讓您投資理財更是如虎添翼。（自立電子報2023/7/7）
|
|
