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| 外資青睞東協市場 東北亞雙雄落難 |
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【記者柯安聰台北報導】進入美國超級財報週，國際資金對亞股轉趨觀望，保德信表示，上週外資主要聚焦東協與南亞市場，回補最高的為印度股市的12.02億美元，其他東協國家包括印尼、越南、馬來西亞、菲律賓也獲得資金買盤回補，東北亞股市則成為賣壓重心，特別是台灣受到晶圓龍頭大廠下修財測導致股價重挫，台股遭外資提款12.4億美元，成為亞股墊底市場。
上週亞股漲跌幅也與外資動向高度相關，保德信指出，東協國家上週清一色收漲，其中表現最佳的為越南股市，週線上漲1.5%，印度0.94%居次，泰國上漲0.75%表現亦不俗，反觀東北亞雙雄落難，南韓同期下跌0.71%，台股更是下挫1.46%，陸股跌幅則達1.98%，表現吊車尾。
PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，美股第2季財報季表現正向，據FactSet統計，S&P500成分股有75%的業績超出預期，結合整體良好的銀行股財報，支持投資人對美國經濟軟著陸的樂觀預期，本週須視超級財報週科技指標大廠的表現，包括微軟、谷歌、Meta、亞馬遜、英特爾等都將公布財報，其中市場預期微軟財報受惠推出的AI商用軟體，有望繳出亮眼成績單，進而推動股價未來的上漲空間。
葉家榮進一步說明，目前輝達在先進的AI半導體市場約有75%的高市占率，美銀看好企業雲端對AI的支出，持續推動輝達加速晶片的需求，本季財報也將聚焦於AI是否能真正成為企業獲利和營收的驅動力。
另外，葉家榮指出，台灣時間週四凌晨FOMC將公布利率決策，市場雖預估將再次升息，但包括聯準會前主席柏南克在內等官員及市場分析師都認為，聯準會即將結束緊縮政策，因此反映在股市上，近期包括S&P500與那斯達克等美股主要指數紛紛形成多頭排列，維持拉回買進策略不變。
陸股方面，PGIM保德信中國品牌基金經理人許智洋指出，中國第2季GDP成長率僅6.3%，遠低於多家機構先前預測至少7%的水平，若以季增率來看，第2季GDP較上季成長0.8%，也低於第1季2.2%增速。
許智洋分析，6月整體社會零售銷售表現低於市場預期，其中民生消費品穩健增長，必需消費則持續放緩，房屋相關消費品也依舊疲軟。不過值得注意的是觀光餐飲一枝獨秀，包括餐飲保持高度成長，而今年上半年國內旅遊人次恢復至2019年同期的77%，走勢逐季增強，暑期出遊熱度保持高漲，隨著消費有序復甦，旅遊市場前景正向。
許智洋認為，由於經濟表現不佳，陸股也未有明確方向，利空測試之下滬深300指數持穩3800點之上，交易量降低中，顯示市場已持續消化疲弱的經濟環境；從指數走勢看，6月中以來滬深300指數受到季線反壓，且目前季線持續下彎，但中短期均線即將交錯，意味市場多空將表態，需能站回年線才能由空轉多。
今天台股於平盤上下震盪，終場收在17033.61點，微幅上漲2.91點，漲幅0.02%，成交金額4045.23億元，多檔AI概念股再度強勢收漲停。PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜指出，上週台股重要大事為晶圓龍頭大廠法說會，雖然AI需求強勁，但半導體供應鏈庫存去化時間較原預期長，再度下修對今年晶圓代工及其營收預估；展望部分，第3季營收為167億美元至175億美元低於市場預期，不過今年資本支出維持320億美元至360億美元。法說會後不少外資看好晶圓龍頭大廠後市表現，頗有利空出盡的味道。
除了指標大廠財報之外，內外部經濟數據也是值得追蹤的重點，廖炳焜分析，6月外銷訂單金額441.8億美元，年減24.9%，較5月減少3.3%，連續10個月負成長，主要受到全球通膨及升息影響，終端消費性電子產品需求疲軟，加上部分供應鏈持續庫存調整，使資訊通信產品及電子產品雙雙年減超過兩成。再者，中國經濟疲弱，衝擊台、南韓、東南亞國家經濟，下半年關鍵在於中國能否推出有效政策提振需求，而美國下半年消費力也須密切觀察，上述兩點將是台灣下半年經濟觀察重點。
廖炳焜認為，這波台股持續由AI概念股強勢，上週幾個交易日成交量明顯大增，反映市場多頭氣氛尚未消失，預估短線台股出現技術性修正震盪之後，有望再向上發起攻勢，欲佈局者可於上升趨勢線支撐或月季線間進場。（自立電子報2023/7/24）
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