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| 野村：百年來第五波多頭 掌握AI趨勢致勝 |
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【記者柯安聰台北報導】美國7月CPI +3.2%，核心CPI +4.7%，通膨放緩趨勢不變，AI概念股火熱，企業持續增加AI投資，AI相關的科技產業更是氣勢如虹，帶動相關科技基金今年以來績效一飛衝天的新格局，尤其台灣在AI供應鏈扮演舉足輕重的角色，過去百年來美國經歷了4次生產力循環以及數次的通膨循環，差別在於前者出現了能夠增加生產力的創新科技（如2000年代的網際網路、2010年代的智慧型手機），從而推動景氣從成長進入榮景期，延長了多頭時間，並將股市往上推升一個台階。
野村投信認為，這一次的AI熱潮將是第5次生產力循環，目前生成式AI還多限於文字的應用，但未來包括圖像甚至模擬虛擬世界的出現，將能幫助企業降低成本並提高生產力，而AI背後象徵的「算力」將是改變世界的關鍵，不只是生成式AI，許多還未現世的殺手級應用等著改變世界，所以短線真的無須擔心市場波動，確保你搭上這台多頭列車，並且要抱到最後，抱不抱得住這些資產將決定投資人的財富格局。
根據Precedence Research估計，從現在到2032年AI產值的10年複合成長高達39%，2022年，全球生成式AI投資金額占AI總投資額約5%，顯見後續AI產業還有非常大的成長空間，並非曇花一現，而是真的有實質面的需求支撐。近期很熱門的ChatGPT，就是由生成式AI開發出來的產品，生成式AI的3大重點是資料、算力、算法，其演算法分為語言與圖像，涵蓋文字、圖像、影片、程式碼、語音、3D模型及其他7大應用領域。顯示生成式AI的運作必須要有更高算力、大頻寬、散熱及省電之需求。
此外，生成式AI運算伺服器在台灣產業鏈包含：矽智財、晶片設計、晶圓代工、晶圓測試、晶片封裝、ABF載板、PCB（印刷電路板）、散熱和雲端伺服器。除AI未來發展趨勢良好以外，半導體的表現也不遑多讓，2009年以來，行動裝置帶領半導體的榮景，半導體的次產業分為：邏輯運算IC、記憶體DRAM和FLASH、二極體、金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）、射頻元件砷化鎵和微控制器（MCU）等，AI相關商品的應用才正要開始，未來勢必會迎來爆炸性的成長。
野村e科技基金經理人謝文雄表示，隨著5G、電動車時代來臨，科技產品對於高頻、高速運算、高速充電的需求上升，這一波AI成長趨勢的爆發力，預估在未來數年間將會百花齊放，特別是台股在全球伺服器產業中佔有十分重要的地位，科技股自然在這波AI 軍火供應的浪潮中直接受惠，未來AI相關的上下游供應鏈將會有爆發性的成長。
除了AI之外，謝文雄指出，電動車也成為台灣未來發展的重點之一，電動車還沒來到飽和階段，隨著美中科技戰越演越烈，特別是美國對中國晶片禁令後，以Tesla為首的美國公司更依賴台灣的電動車晶片資源，比方自駕重要的微控制器（MCU）以及耐高壓的功率半導體，這些零組件應用到成熟製程的半導體以及第三代半導體技術，台灣廠商皆有能力吃下訂單，另外像是電池、充電樁、車用電子等，原先台灣相關的供應鏈也將持續發展下去。
整體而言2023年是電動車元年，IEA預計全球電動車銷量可望年增35%，滲透率達16%，未來在主要國家積極推展電動車政策下，可預見台灣將有許多廠商能夠受惠。
展望未來，無論是升息還是經濟衰退，多數已在市場預期之中，也反映在股價上，若沒有新的利空，股價也不易出現大跌，短線應是高檔區間震盪的格局。目前市場仍在等待基本面跟上股價，反映在供應鏈的每月營收則約到今年底才會看到明顯提升，因此AI仍是投資主軸。
野村投信表示，「野村e科技基金」產業配置以電子類產業為主，如：半導體、電子零組件、電腦與周邊設備等，次產業上中下游供應鏈如： ODM組裝、矽智財、高速傳輸、散熱等，都是投資重點。除了AI趨勢，投資也涵蓋雲端、人工智慧、物聯網、半導體等多元主題），全方位掌握AI趨勢的科技機會，建議投資人可視己身風險承受度，逢低布局AI受惠股，抓準AI趨勢長線紅利機會，完整參與AI行情。（自立電子報2023/9/12）
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