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| 群益證：下半年指數挑戰萬9 資金行情續發熱 |
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【記者柯安聰台北報導】群益金融集團7月2日舉辦「2021年下半年投資展望線上說明會」，由群益金融集團專業研究團隊剖析全球經濟展望以及2021年台股的投資情勢。群益金融集團預估2021年下半年指數有機會挑戰19000點，行情震盪幅度擴大，季線是長線多頭行情重要支撐。
主要利多是疫情後全球經濟復甦，2021相對2020年稱為『報復性成長』，美國內需產業大復活，失業率大幅降低，美國經濟體龐大，經濟動能強勁，美國是邊際消費傾向最高的國家之一；歐盟經濟2021年下半年旅遊觀光消費內需可望回復正常。
影響市場多空的6大變數包括：全球科技股修正壓力、FED鋪陳寬鬆貨幣政策轉向、亞洲經濟成長力趨緩、台灣疫情與疫苗變數、全球供應鏈庫存調整，以及上半年強勢的台幣可能回歸修正。
全球投資市場與台灣股市出現3大重要變化：
一是全球疫情爆發後，YOLO和FOMO成為金融市場運作新的思維模式：YOLO(You only live once)代表未來不可測性、短線操作、投資比工作重要；而FOMO(Fear of missing out)則受千禧世代網路環境、真假資訊高度流通影響。
二是低利環境下，資金四處追求收益，『金融投資』質變成『超大型線上金融遊戲』：比特幣就是金錢遊戲之一。台灣證交所統計台股1年來當沖新戶數90.4萬戶，占整體新戶149.4萬戶6成，當沖獲利來自巨額交易量而不是持有時間，持股時間降低，投資風險反而下降，但多空拿捏失準也可能一夕出場。
三是電子股成交比重從過去7成降低至5成，甚至更低，對電子股投資利弊參半，優點是投資資金更集中在高成長個股；缺點是投機難度增加，族群或題材的利多力量下降。非電子資金比重提高至5成，航運、原物料、金融…等各有不同的投資分析模式。
群益建議下半年投資的主軸在高成長與景氣循環向上的公司：實務操作注意指數震盪醞釀的投資機會、聚焦各產業族群的指標股而不是指數，而資金行情爆發時低價股受惠程度最大。
新冠肺炎自2020年初開始持續擴散至全世界，為防制疫情，各種封鎖措施相應而出，嚴重拖累經濟表現。所幸，2020年底新冠肺炎疫苗紛紛傳出好消息，在陸續取得英、美等主要國家緊急授權且開始施打後，2021年全球疫情已經逐漸減緩，加上低基期效應，全球經濟的表現優於預期，國際機構也不斷調高2021年經濟展望，其中，IMF預估2021年全球經濟成長率將由2020年的-3.3%大幅上揚至+6.0%。
在資金方面，為協助經濟復甦，主要國家央行仍將維持較為寬鬆的貨幣政策，其中Fed雖已降息到歷史低點0%，但仍每月挹注短期融通資金、並持續購買企業債；同時，歐洲央行維持負利率與持續展開QE，日本央行也維持購債的目標，均將有利於全球經濟與金融市場表現。
2H21年全球總經焦點除了新冠肺炎與疫苗的後續發展、全球經濟回到正軌的步伐與各國央行貨幣政策與財政支援等之外，其他重大事項包括：(1) 美國拜登繼續推動就業(基建)與家庭計劃，留意能源、金融、大型醫藥、基礎建設等相關政策後續發展。(2) 國際奧委會與日本政府皆展現2021年舉辦奧運的決心，日本政府目前正研擬採取寬鬆的入境政策，奧運相關個股可望受惠。(3) 中國通過十四五規劃將圍繞「新基建」(發展自主科技)與「雙循環」(透過改革開放，釋放內需潛能，吸引外商投資。)兩個大的主軸，定調未來五年中國經濟發展大方向。(4) 全球通膨升溫，未來美、歐、日三大央行利率會議聲明與政策指引，將影響投資人對Fed縮減購債規模與升息時間點的預期，並牽動股、債、匯市資金之波動。
1H21受到疫情影響，全球供應鏈大亂，再加上消費產品、高速運算、5G、和汽車等需求帶動，因此價漲量增成就了半導體業者的獲利爆發，雖目前供不應求的情形已略為舒緩，但在全球半導體存貨仍偏低的狀況下，我們預期2H21台灣半導體業者仍將持續受惠缺貨潮。
全球在疫苗陸續施打下，疫情開始趨緩，同時也加速了5G環境的建置，2020年5G的成長主要來自於中國，但2021年最大的成長來自於全球其他地區，我們預期2H21，5G發展仍為帶動高科技產業的火車頭，相關供應鏈除了基礎建設相關的光通訊、高頻射頻元件、散熱產品外，其他零組件包括5G手機晶片、TOF感測器、高階被動元件、高階手機鏡頭、摺疊手機軸承…等也都將有不錯的旺季成長；再者，因5G環境的陸續產生，再加上疫情期間習慣的遠端網路控制、異地工作與備援，已完全改變了消費者的生活及使用習慣，也將加速各項寬頻網通與雲端應用終端產品的成長。另由於蘋果採用Mini LED的新產品推出，帶動了全球其他品牌廠商跟進，紛紛推出採用以Mini LED為背光的終端產品，開始啟動Mini LED元年的成長。
受新冠肺炎疫情(COVID-19)影響，1H21許多產業面臨低潮轉型階段，但也有許多產業比如貨櫃、鋼鐵等表現得特別突出。
展望2H21，群益投顧認為各國在疫苗持續施打下，許多非電產業營運將持續回溫，包括：(1)生技：醫材方面，著重擴大篩檢，台廠試劑產能無虞，此外，關注外銷比重高廠商以及委託開發製造服務(CDMO)廠商，商機持續提升；(2)貨櫃：2H21航海王持續乘風破浪 獲利維持高檔不墜；(3)航空：最壞情況已過，靜待人客回流；(4)鋼鐵：碳中和為中國未來最重要的長期環保政策；(5)運動休閒：戶外運動仍是王道，自行車、高爾夫產業持續暢旺；(6)金融：2H21獲利穩定，具穩定現金殖利率。（自立電子報2021/7/2）
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