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| 升息循環啟動 小型股漲勢更勝大型股 |
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【記者柯安聰台北報導】全球成長動能不墜，替股市多頭持續添薪柴，保德信投信表示，國際貨幣基金組織(IMF)最新預估今年全球GDP能達4.9%水準，配合薪資與需求面雙雙提升，有利股市續揚，且根據歷史數據，歷年開啟升息循環後，中小型股的漲勢往往能超越大型股，且漲幅有望較大型股高出1倍之多。
保德信全球中小基金經理人江宜虔表示，最新FOMC聲明顯示，預期2022年聯準會將升息3碼，同時也調升2022年實質經濟成長率從3.8%升至4.0%，由於升息反映景氣成長，以1999年以來歷經3次升息循環分析，在首度升息後1年，美股皆有不錯的表現，其中，代表小型股的羅素2000指數更有9.4%至21.3%不等的亮眼漲幅，且漲勢相較同期間大型股指數S&P500明顯勝出。
江宜虔進一步說明，除了升息循環期間，過去20年來全球小型股成長動能強勁，累積報酬高達594.8%，漲幅勝出大型股的419%，然而過去5年全球股市資金多聚焦在大型類股，2016年以來全球指數大漲超過100%，然同期間全球小型指數僅上漲81.9%，因此，此時布局中小型股不僅具有基期較低的優勢，有望參與未來的補漲潛力，且在全球經濟成長趨勢延續下，更有利中小型股成長動能。
江宜虔分析，小型股通常與內需具有較高連動度，由於中小型企業多為國內內需型產業，不僅受到國外的風險影響較低，在面對供應鏈短缺時，能透過轉向國內供應鏈的支持，更加凸顯利基，加上在通膨環境之下，「調薪」已經成為現在進行式，世界大型企業聯合會(The Conference Board)針對各行業229家美國公司調查顯示，2022年平均加薪預算增加3.9%，反映出美國就業市場出現結構性好轉，個人可支配所得持續增加，將有利全球內需及外銷產業向上。（自立電子報2022/1/5）
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