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| 在成長與通膨中取得平衡 中國進入升息循環初期 |
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【記者柯安聰台北報導】繼上次的聖誕大禮之後，中國人行這次再度端出春節賀禮，選在中國股市春節開盤前宣佈，自2月9日起上調金融機構人民幣存、貸款基準利率各0.25%，1年期貸款基準利率由5.81%升至6.06%，1年期存款基準利率由2.75%升至3%，此為去年10月20日、12月26日2次升息之後的第3度升息。
中國此次升息的最主要理由還是在抑制通膨，特別是去年以來在寒冷的天氣和自然災害毀損農作物，造成農作物價格攀升，另外，埃及突然來的一場政變攪局，導致油價居高不下，天災人禍不斷都是物價易漲難跌的原因，預計將在2月15日公佈的1月CPI，目前在彭博(BLOOMBERG)的分析師預期已經高達6.5%，假設真如預期，這樣的通膨數字已經來到2008年10月的水準，顯示通膨率可能仍將進一步上揚，市場對於通膨預期升溫，因此人行不得不對此保持警戒。
中國GDP表現亮麗，中國2010年第4季經濟數據，整體而言在投資與消費維持高位成長的帶動，下年增率達到9.8%，2010年全年經濟成長率更是出現10.3%的雙位數增長幅度，而美國近期的經濟數據也顯示全球景氣確實回溫，在全球經濟已完全復甦，且未來展望普遍看好下，非常態的低利率政策應加快撤離，讓經濟體回到正常運作，中國於上半年將加大政策緊縮的力度。由於中國對貨幣政策的使用相當嚴謹，當升息的步伐越快，代表景氣擴張的速度越快，緊縮性貨幣政策也反映政府對景氣的樂觀。
中國於上半年將加大政策緊縮的力度，以三率(利率、匯率、存準率)齊發的方式對付，不論是(1)擴大加息力道、(2)繼續調升銀行存款準備金率、(3)針對內地房地産市場祭出房地產的調控政策、(4) 提出針對農產品和煤電氣的穩定物價措施，加重行政手段、(5)壓抑貸款增長，不論是何種樣式的組合包裝，中國政府是吃了稱鉈鐵了心，以最佳的政策組合吸收流動性資金和緊縮貸款，其目的在於打擊熱錢和投資客，避免資產泡沫化的產生。從過去的歷史經驗來看，ING投信認為在各類措施推行後，中國物價指數在明年可望獲得穩定控制，不至於出現失控情況，在成長與控通膨中取得平衡。(自立電子報2011/02/14)
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